非农疲弱，QE3预期提振金价反弹

　　美国4月非农就业人数创下2011年10月以来最低月度增幅，市场对美联储推出更多宽松政策的预期升温，国际金价上周五得以企稳反弹，COMEX6月期金收涨10.4美元至1645.2美元/盎司。

　　美国劳工部上周五公布的数据显示，美国4月季调后非农就业人数增加11.5万人，创下2011年10月以来最低月度增幅，预期增长17.0万人。4月份失业率继续下滑，降至8.1%，为2009年1月来最低水平，预期为8.2%。

　　非农就业数据再度恶化，显示美国劳动力市场状况依然不容乐观，由此引发市场对美联储QE3政策的预期再度升温，从而提振黄金当日逆转走强。从技术上看，金价于1620美元一线得到支持，由于当前乃黄金市场淡季，金价能否持续反弹仍有待宏观面配合。

 

　　非农就业令人失望，铜价继续回调

　　上周五公布的美国非农就业数据再度差于预期，就业人数创下2011年10月以来最低月度增幅。市场对美国经济前景的担忧，打压铜价走低，不过伦铜库存持续走低为铜价提供了部分支撑。LME3月期铜上周五收跌54美元至8175美元/吨。

　　美国劳工部上周五公布的数据显示，美国4月季调后非农就业人数增加11.5万人，创下2011年10月以来最低月度增幅，预期增长17.0万人。4月份失业率继续下滑，降至8.1%，为2009年1月来最低水平，预期为8.2%。

　　非农就业数据再度恶化，显示美国劳动力市场状况依然不容乐观，美国经济前景暗淡加重了市场对全球经济体质健康的忧虑，从而影响基本金属需求前景，打压铜价走低。

　　不过，交易所铜库存持续减少，上期所铜库存上周减少了8135吨至196627吨，2月中旬以来首次低于20万吨。而伦铜库存上周五减少4575吨至230625吨。上海库存的走低提振了市场对中国铜消费有所起色的乐观情绪，而伦敦库存的持续减少则加重了市场对“软逼仓”的担忧。这也是上周五和原油价格的跌幅相比，铜价跌幅较小的原因。油价下挫逾3%,自2月来首次跌至每桶不到100美元。

　　相对伦铜，沪铜走势恐更为弱势，操作上仍然坚持背靠59000元逢高沽空的中长期策略，短线跌破58000元后空单可少量增持。